本書では、金融理論を駆使し、システマティックなヘッジファンド戦略の豊富な運用経験を生かし、また掘り下げたリサーチを使って、なぜシステマティックなトレードでなければならないのかを説明する。そしてシステマティックなトレードを安全かつ利益が出るように行うにはどうすればよいのかを示していく。本書はトレードルールの作成方法からポジションサイジングに至るまで、トレードのあらゆる面を細かくカバーしているのが特徴である。本書で述べたフレームワークは株式、債券、FX、商品先物を含むすべての資産に適用することができる。
成功を約束する魔法の公式はない。しかし、簡単な過ちを取り除くだけでもパフォーマンスは向上する。戦略を複雑にしすぎたり、リターンについて楽観的すぎたり、余計なリスクをとったり、頻繁にトレードしすぎたりといった人々が犯しやすい過ちを避ける方法も示していく。
本書の重要な内容は以下のとおりである。
監修者まえがき 序文 はじめに 第1部 理論
第1章 人間の脳は不完全 第2章 システマティックなトレードルール 第2部 ツールボックス 第3章 最適化 第4章 ポートフォリオアロケーション 第3部 フレームワーク 第5章 フレームワークの概要 第6章 投資対象 第7章 予測値 |
第8章 複合予測値 本章の概要 予測値ウエートを使って複合予測値を生成する 予測値ウエートを決定する 予測値の期待絶対値は10 上限は20 複合予測値――まとめ 第9章 ボラティリティターゲット 第10章 ポジションサイジング 第11章 ポートフォリオ 第12章 速度とサイズ 第4部 実践 第13章 セミオートマティックトレーダーの例 第14章 アセットアロケーションタイプの投資家の例 第15章 忠実なシステムズトレーダーの例 エピローグ――システマティックな良いトレーダーになるためには 用語集 |
もともとシステム的な投資アプローチは、1970年代の米国のCTA(商品投資顧問業者)を嚆矢とし、農夫からMLBのボストン・レッドソックスのオーナーにもなったジョン・ヘンリーなど多くの成功者を生んできた。だが今世紀に入るころに彼らのパフォーマンスは一時期低迷する。米国の実証主義的なアプローチが、ベルリンの壁崩壊後の世界で起こった変化にすぐには追随できなかったせいである。
私はトレードの意思決定をするのが苦手だ。ほかの人と同じように、売買するときになると、どうしても感情的になり、非合理的な行動をとってしまう。私は自分では金融の知識はあるほうだと思っているので、これにはいらだつばかりだ。私はこれまで多くの先行研究レビューを行い、徹底したリサーチを行い、20年にわたって自分のお金を投資し、大きな会社で10年にわたってファンドを運用してきた。
理論的には、私は自分のやっていることを理解しているつもりだが、実際は売買する意思決定をしなければならないときになるとうまくいかない。私の心のなかで恐怖と貪欲が渦を巻き、判断力を鈍らせてしまうのだ。何週間にもわたって投資対象の会社のことを調べ尽くしても、トレードボタンを押すときになると躊躇してしまう。新聞記事や無名のブロガーの意見に振り回されて、売買を気まぐれにやめてしまうこともしょっちゅうだ。私もあなたと同じただの人間なのだ。
(ウィザードブックシリーズ237)
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